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猎豹重生记360阴影下成长依托海外概念上市

发布时间:2020-03-10 10:42:59 阅读: 来源:笔筒厂家

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[摘要]在360阴影下成长的猎豹是如何做到上市的?为何可以自我估值超过20亿美元?

金山网络更名为猎豹移动(腾讯科技配图)

腾讯科技 雷建平 4月4日报导

猎豹(金山安全软件业务)日前向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO(首次公然招股)申请文件,计划通过IPO交易筹集最多3亿美元资金。

金山软件发布的公告显示,金山软件直接持有猎豹已发行股分的54.09%,猎豹将向投资人发行及销售相当于其现时股本15%的新股本,金山软件股权将被摊薄到47%。

按发行15%新股本计算,新股本占发行后总股分13.04%(计算方法:15%/(15%+100%)=13.04%),猎豹IPO最多融资3亿美元,猎豹估值最高达23亿美元(计算方法:3/13.04%=23)。

2013年6月,金山软件与腾讯共同增持猎豹,分别斥资522.23万美元、4698万美元,新增股分约占扩大后猎豹总股本10%,其中金山软件占1%,腾讯占9%。这意味着猎豹当时估值为5亿美元,这也意味着不到1年时间,猎豹估值增长超过400%。

猎豹来自移动方面的营收占比已超过10%(腾讯科技配图)

招股书显示,猎豹2013年第四季度营收为2.6917亿元,其中来自PC端的营收为2.379亿元,移动端营收为3127万元,移动端营收占比已到达11.6%。

过去几年,猎豹是在360阴影下成长,屡次展开较量,荣幸的是,360相继与腾讯、百度爆发战争,让猎豹迎来发展转机,在间隙中又开辟出海外道路。

如今猎豹在海外有一款新产品Clean Master,其2012年9月推出,业务迅速扩大至国际市场。截至2013年12月31日,53%移动月活跃用户来自于美国、亚洲(包括中国)和欧洲等。虽然国际市场还没有充分开发,海外市场收入只占一小部分,但却是最大看点。

猎豹为什么自我估值超过20亿美元

从商业模式看,猎豹与360类似,双方均从安全业务起家,均有杀毒、浏览器、网址导航等业务,均通过从电子商务平台、搜索引擎和出售广告取得在线营销服务收入。

猎豹各个季度营收图(腾讯科技制图)

猎豹各项营收图(腾讯科技配图)

猎豹通过从电商平台、搜索引擎和出售广告取得在线营销服务收入,2012年、2013年分别其占总收入73.8%和81.7%(2011年为17.1%)。360营收中来自广告收入也占比超过60%,主要客户也基本是淘宝等电商平台,做搜索之前谷歌(微博)中国也是360大客户。

360很大一部分收入来自页游和手游。猎豹在游戏方面基本上是延续360的轨迹,猎豹也通过在线游戏的互联网增值服务取得收入,2012年占总收入0.8%,2013年为11.1%。开始经营游戏业务后,猎豹每一个月付费用户数量大幅增长,2013年第四季度为12.1万。

当前广告占猎豹收入比重较大,但随着游戏业务发展,未来猎豹广告业务所占比重会犹如360一样下落。在业内人士看来,猎豹更像初期360,猎豹在市值上最好参照系就是360。

随着360市值突破100亿美元,最高曾到达130亿美元,猎豹本身业务也在迅速发展,市值在迅速爬升,但从业务范围及市场地位来看,猎豹与360存在5到6倍差距。

为什么弱小的猎豹还能在美上市

要回答这个问题,可找到一个参照系久邦数码。久邦数码在美国上市前,国内很多人都认为在移动互联网时期,其核心产品3G门户已衰落,久邦数码是在圈投资人的钱。

这样一家曾不被看好的企业,如今市值到达7.75亿美元,并在今年2月全资收购移动广告平台GetJar。久邦数码总裁张向东(微博)坦言,久邦数码最重要价值之一,是在移动互联网产业格局中,所占的国际化位置。不继续扩大国际化的优势,久邦数码的价值就会下落。

一言蔽之,国际化是撬动上市窗口的又一砝码,而猎豹的砝码则是Clean Master。

据《福布斯》报导,Google Play美国运用商店内,Clean Master在工具类运用中排名首位,下载量高于谷歌翻译和AdobeAir。同时,该款运用也是Google Play中第四大非游戏类运用,仅位居Facebook、WhatsApp和Facebook Chat以后。

招股书显示,Clean Master截至2013年12月31日,装机量到达1.507亿,2013年12月的月活跃用户为8390万,平均日活跃用户为4330万。Clean Master并未花费一分钱推行。

金山电池医生2013年12月的月活跃用户为5250万,平均日活跃用户为2280万。手机毒霸2013年12月的月活跃用户为1.41亿,平均日活跃用户为5830万。

一名安全行业人士表示,虽然猎豹在PC端要弱于360,但在移动端市场,尤其是海外市场猎豹其实不弱于360,某种程度上猎豹市场份额更高。发布招股书前,猎豹布局海外市场一直很低调,畏惧惊动对手,引发360等对手跟随,即Clean Master属于静悄悄蛮横生长。

从财务情况看,自2012年第三季度以来猎豹已实现盈利,2013年第四季度更是盈利2599万元,实现连续6个季度盈利。这也为猎豹寻求上市奠定了基础。

360阴影下成长 依托腾讯百度乘凉

曾几何时,金山安全(猎豹前身)坐拥中国杀毒市场半壁江山,每一年靠卖杀毒软件就能取得2亿元收入,但360凭仗免费杀毒突起,打得金山安全步步后退,人心涣散。

在金山安全最危险时,一名金山安全副总裁乃至哭着去找雷军(微博),要求雷军重新出山带领团队抗击360。在那个风雨飘摇的时刻,可牛和金山安全合并成立金山网络(猎豹前身)。

在可牛和金山安全两个不同公司文化冲击下,大量人员流失,核心收入毒霸宣布免费,断掉收入来源,外面的360又步步紧逼,当时的金山网络岌岌可危,随时面临倒闭。

万幸的是,在金山网络最危难时刻,3Q大战爆发,为遏制360依托安全业务向其他领域扩大,腾讯扶持金山网络,使得傅盛(微博)和他的团队迎来转机,不但取得2000万美元的资金,还取得资源支持。腾讯大力推行金山毒霸使其取得上亿用户,为金山网络翻盘赢得时机。

2012年爆发3B大战,金山网络再次迎来发展良机,傅盛曾表示,对360来讲,腾讯和百度都很强大,但对金山网络来讲360也很强大,360每一步发展,就是带动金山网络发展。

今天这个行业,以我们这样有能力去挑战360,或有胆量挑战360,可能就我们了,只有我们在和360最正面搏杀,这类搏杀给我们带来非常多好处。 实际上,尔后的金山网络一改昔日对抗360,而是沿着360的轨迹发展,反而寻觅到一个更广阔的蓝海。

猎豹的上市并不会对安全行业造成太大影响,早在几年前,这个安全行业的规则就开始产生变化,无论是360还是猎豹,杀毒只是一种撬动其他市场的工具。

但猎豹上市对傅盛个人有极大意义。周鸿祎(微博)曾向傅盛许诺给其360公司1%股分,但傅盛在2008年离开,并在2010年出任金山网络CEO,直接与老东家成为对手。

2011年9月,360在香港高院起诉傅盛,称傅盛违背竞业禁止协议,并以1元人民币回购傅盛20万股360股分,如今这笔股权的价值已超过上亿元,这笔官司到现在还在延续。

360的举措让傅盛气愤难平,连发数条微博反击。有行业人士指出,当360在2011年上市,并在当年9月以1元回购傅盛所持股权时,当时金山网络前景不明,傅盛心里该有多大落差。

傅盛持有17%的猎豹股分(腾讯科技配图)

从另一个角度看,雷军很大度,在新的金山网络中给予了傅盛足够多的股分,当前傅盛持有猎豹2.18亿股股票,占比为17%,价值超过3亿美元。

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