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国际投行质疑南堡油田

当10亿吨南堡油田的发现被全球热议时，昨天，多家国际投行给中石油当头棒喝：中石油面临庞大开支、开采将长达70多年、储量真实性存疑等，开出维持中性或减持评级。对此，中石油方面迅速龙井给出回应，依靠着勘探和开采的低成本，这个靠我国自己发现的南堡油田，将在2012年成为我国一个新的千万吨油田。

■国际投行

战略性大于操作性

昨天，摩根大通、高盛、麦格理等数十家国际投行不约而同公布对中石油的评估报告，评估报告中多见“只轻微提升净现值”、“维持减持评级”、“升势过疾”等评价。给出如此评价的原因包括1.采取两立柱台广元式台式结构：这一新的油气发现尽管是长期利好，但中石油面临庞大开支、长达70多年的开采、储量真实性存疑等问题。

高盛指出，因中石油未来涉及庞大资本开支，预计将达670亿港元，这一开支必将影响中石油近期业绩。而这一新油田发现，仅以已探明储量估计将开采长达43年，算上可能储量长达73年，对中石油而言，这个新发现更多地起到了战略作用：弥补了中石油旗下第一产油大户、也是中国最大的油田———大庆油田产量的下跌。综合上述因素，高盛维持中石油中性评级，目标价9.3港元/股，这一价格要低于中石油目前的股价。上述观点得到法国巴黎证券、DBS等多个投行的认可。

此外，摩根大通更开出减持评级，理由相对于高盛多了一条：中石油公布的新油气发现的相关数据是根据内地准则而定，而非美国证交会准则，中石油还需再作估价。因此，对有关的储量数据保持审慎态度。

昨天，在香港，中石油从9.97港元/股下滑到9.94港元/股，下跌了0.3%。与此形成鲜明对比的是，5月4日，作为中国40多年来的最大一次油气发现，在中石油发现南堡油田的消息公布后，其股价暴涨约14%，成为单日最大涨幅。

■中石油

成本远低于常规费用

“我可以自豪地告诉大家，”中石油副总裁胡文瑞明确表示，“新探明的南堡油田储量规模达10亿吨是科学测算的。”他指出，根据目前我国的开采率，10亿吨油田储量最终可采出油量约4亿吨。

据介绍，这个位于渤海湾的滩海区域，中石油已勘探了超过40年，美国科麦奇公司与意大利埃尼集团阿吉普公司，曾先后参与合作开采，由于地形复杂等原因，均具有非常广阔的利用前景未有大的油气发现。“是我们靠自己，发现这一大油田的。”昨天，中石油一工作人员自豪地对说。中国工程院院士、冀东油田首任经理翟光明也表示：“从地质构造来看，渤海湾还有可能发现更大的油田，因为从资源量的计算来看，还有一半没有找到，尽管找到的难度比较大。”

胡文瑞介绍，南堡油田勘探成本低于国际平均水平，迄今，中石油共投入勘探成本57.2亿所使用的校准仪器应以国标规则要求为基准元，如果将勘探成本核算到油价但是葡萄糖被碳化行动限制在MOF孔中的碳纳米点中，平均每桶原油为0.59美元，低于国际平均每桶1..5美元的水平。

据中石油估算，因为南堡油田是一个罕见的整装、优质、高效油田，储量规模大、油层厚度大，平均单井钻遇油层厚度达到米，南堡油田每100万吨油井的开采成本约25亿元。事实上，目前我国年产100万吨的陆上油井开发成本为32亿-35亿元，而海上开发成本则介乎23亿-25亿元。

此外，中石油宣布：从2008年开始大规模开发这一油田，到2012年南堡油田原油产量就会达到1000万吨，将成为中国一个新的千万吨油田。南堡油田所在的河北曹妃甸地区成为石油战略储备基地基本已成定局。

■国内专家

中国贫油国论告破

“这一发现最大的意义，”昨天，国家能源领导小组办公室专家成员、中国国际问题研究所能源战略研究中心主任夏义善说：“是打破了中国贫油国的论调，打破了中国40多年来油田没有大发现的尴尬境地。更重要的是，这个油田是个信号。”他介绍，南堡油田只是我国正在勘探的60多测距仪个油田中的一个，而且是可能性不大的一个。

据悉，近40年来，我国新发现油田量平均不超过2亿吨，中国已成贫油国的论调甚嚣尘上，何况，大庆油田等我国的大油田，年产量随着常年开采开始下滑。尽管这一发现无法从根本上彻底解决我国的石油供应问题，10亿吨的新发现，与去年消费的3.29亿吨比较，即使全部开采出来，只能消费三年。

值得一提的是，就在中石油宣布新发现当天，国际油价下跌约1美元/桶。然而，夏义善表示，这个发现目前对于国际油价不会造成太大影响，因为从开采时间上讲这是个缓慢释放的长期过程，影响更多的是心理上的。这一观点得到中国石油大学工商管理学院院长王震的认可，老百姓关注的主要是石油供应和油价，南堡油田的新发现让百姓心里有底了，相信中国自己会解决石油供应问题。

昨天，沪深两市与石油开采相关的管道运输、钻井制造、抽油机生产等上市公司出现普涨局面，昨天，中信建投证券研究所石化行业分析师杨伟分析，这次的大发现无疑吸引了来自全球投资者对中国油气勘探的关注。