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【资讯】赵亚赟美元走弱利好A股

发布时间:2020-10-17 01:04:09 阅读: 来源:笔筒厂家

赵亚赟:美元走弱利好A股

美元指数似乎跟中国股市关系很远,但通过数据实测,会发现它们之间有密切关系。中国人民银行法的特殊规定,导致人民币发行量主要取决于外汇占款,而美元是中国主要外汇资产。量化产品设计师赵亚赟近日与大家共同探讨美元指数对中国股市的影响。  赵亚赟认为,美元指数是一种容易获得并且非常直观的A股大盘走势指标。二者在1993年底到2005年初走势基本一致,有较强的正相关关系;而在2005年初之后,特别是汇改之后,却呈现一种负相关关系,走势截然相反。尤其是在2009年以来,相关程度非常强。美元指数的走势对A股大盘有很强的影响,在短期走势上尤为明显,对有些股票的影响也非常直接。  美元指数对中国股市的影响,主要从哪些方面反映?对此,赵亚赟认为主要反映在对大盘指数的影响、对大宗商品相关股票的影响、对游资的影响、对跨国机构资产配置的影响等。美元指数具体与哪些板块关联性比较大?赵亚赟认为,具体来说,美元指数对大盘、金融、地产、有色金属、农产品、油气、航空、造纸等进出口类公司都有直接的影响,还对一些制造业公司以及一些大盘绩优股有间接影响。因国际大宗商品价格都是美元标价,有色金属等生产或以大宗商品为原材料的公司,直接受影响。金融地产是外来热钱的最爱,航空造纸等属于典型的人民币升值概念股,也会受到美元指数波动的影响。而由于跨国机构的资产配置会根据汇率进行调整,有些没有直接联系的股票也会受冲击。  由于中国央行不得购买政府债券,不得为弥补政府赤字而增发货币。人民币发行的主要抵押物是外汇。这样美元不仅通过大宗商品市场来影响股市,还通过大量的热钱流动来影响人民币的供应量。股市的涨跌受制于流入资金量,而货币供应直接影响流入股市的资金量。由于大量套利资金的存在,美元的涨跌可以即时影响股市资金的增减,从而影响股市即时涨跌。简单的说,美元涨,美元资产就上涨,有很多套利资金就会抛售人民币资产,买入美元资产。很多跨国公司的流动资产也是这样管理的。而股票是流动性最好的资产之一,所以受影响很大。  赵亚赟指出,根据多年的数据分析经验,目前美元走弱,由于A股与美元指数今年有着负相关关系,美元走弱利好A股。当然A股并非美元指数的影子盘,二者的相关系数也没有达到-1那么高。美元指数只是一个先行指标,投资者对此可保持关注。

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